Indra reordena su accionariado en medio del pulso entre Escribano y el Gobierno
ECONOMÍA
Amber reduce su participación mientras fondos estadounidenses elevan su exposición en plena disputa por la operación con EM&E
11 feb 2026 . Actualizado a las 17:56 h.Las posiciones se ajustan y las mayorías se estrechan en Indra en plena 'guerra' entre la dirección de la cotizada y Moncloa. En los últimos días, los porcentajes en el accionariado de la empresa de defensa han variado, aunque no entre los propietarios más significativos. La SEPI, el brazo inversor del Estado en cotizadas, mantiene su 28% y los Escribano, su 14%. Los movimientos se están produciendo entre los minoritarios. Por un lado, Amber, el vehículo inversor de Joseph Oughourlian -presidente de Prisa-, ha hecho caja con la venta de un 2% de su participación y, por otro, los accionistas estadounidenses están tomando posiciones en el seno de la compañía.
Estos movimientos se producen al calor de las últimas noticias que tienen como epicentro la operación empresarial entre Indra y EM&E, la empresa familiar de los hermanos Escribano, y que ha abierto una grieta -una vez más- en la mesa de dirección de la cotizada española. En los últimos días, el registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha recibido las comunicaciones de Morgan Stanley y Millennium con su incremento en el accionariado mediante la adquisición de instrumentos financieros que les otorgan mayor exposición al capital.
El banco de inversión ha alcanzado el 3,47% en Indra tras comprar un 0,72% mediante pequeñas adquisiciones de acciones combinadas con traspasos de títulos a derivados financieros. Por su parte, Millennium supera el 1% del capital social, tras elevar su participación desde el 0,92%. Al igual que Morgan Stanley, todas sus posiciones están estructuradas mediante derivados financieros.
Ellos han tomado posiciones. En el lado opuesto, Oughourlian ha hecho caja. El inversor franco-armenio y accionista mayoritario de Prisa ha reducido su posición en Indra al calor de las alzas de los títulos de la compañía en el Ibex. En los últimos días, según ha podido confirmar este periódico, Amber ha reducido un 2% su posición en la estructura accionarial de Indra, aunque se mantiene por encima del 5%.
Oughourlian irrumpió en el accionariado de la firma española en junio del 2022 tras adquirir un 4,18% del capital por unos 70 millones de euros, participación que aumentó un año después hasta el 7,24% tras desembolsar 140 millones de euros.
Un equilibrio delicado
Los movimientos no son solo operaciones empresariales que suman o restan millones de euros a estas firmas, sino que suponen un ejercicio de equilibrio en la mesa de dirección de Indra en plena disputa por la compra, fusión o toma de participación de EM&E en la cotizada española.
Los Escribano y Oughourlian priorizan la fusión, opción planteada desde el pasado mes de abril, cuando se conocieron los primeros movimientos. Sin embargo, a finales de enero las posturas se tensionaron y la opción preferida por la SEPI -accionista mayoritaria- es la adquisición de un paquete mayoritario del 51% de la empresa familiar. Entre tanto, las presiones a Ángel Escribano para frenar la operación son cada vez más intensas e incluso evidentes, como refleja la visita «programada» -según fuentes cercanas al presidente de Indra- a Moncloa. «La operación se hará como diga el consejo», señalan desde la cotizada. Y es ahí donde los canjes y las ventas adquieren relevancia.
En el seno del consejo de administración continúa el pulso entre Ángel Escribano y el Ejecutivo. Amber Capital y Joseph Oughourlian se han convertido en los principales respaldos del actual presidente. El empresario franco-armenio ha defendido públicamente en varias ocasiones la integración de Indra con EM&E, al considerar que la operación fortalecería a ambas sociedades y reforzaría la posición de la tecnológica española en el mercado europeo.
Frente a esta postura se sitúan los tres representantes de la SEPI y Sapa Placencia, titular de cerca del 8% del accionariado. Esta última, cuyo consejero es Jokin Aperribay, comparte la oposición del Gobierno al proyecto de fusión. El máximo órgano de gobierno de Indra está compuesto por 15 integrantes: tres designados por la SEI, los hermanos Escribano, Pablo Jiménez de Parga, Aperribay, varios consejeros independientes y el consejero delegado, José Vicente de los Mozos.