MANUEL V. SOLA ANÁLISIS
17 ene 2002 . Actualizado a las 06:00 h.continuación se recogen algunas de las razones que justifican la depreciación del euro frente al dólar: ¿Por qué un euro vale menos que un dólar? Todos los expertos coinciden en que valor del euro frente al dólar se mantendrá entre un mínimo de 0,80 y máximo de 0,95, sin alcanzar la paridad, durante este año. La razón esencial es que la economía de EE UU sigue siendo más productiva que la de Europa, en general; y que la de la zona euro, en particular. ¿Cuál es el valor de una moneda? Cada moneda vale, esencialmente, lo que se puede comprar con ella, lo que en terminología económica se conoce como Paridad de Poder de Compra. Tras la moneda de EE UU hay el doble de riqueza que en la zona euro, más productividad económica, mayor crecimiento y una trayectoria histórica de estabilidad como moneda internacional de cambio. ¿Por qué EE UU es más productivo que la Unión Monetaria Europea? Jesús Sánchez Quiñones, de Renta 4, subraya que el PIB de EE UU ha crecido más que el europeo durante los últimos cinco años. Desde su nacimiento en 1999, el euro ha perdido un 20% de su valor frente al dólar. ¿Podrá el euro suplir al dólar como moneda internacional de pago? No a corto plazo. El dólar es moneda de cambio universal en los cinco continentes. Incluso en países europeos cercanos a la UE, como Rusia, la hegemonía del dólar sobre el euro es indiscutible. Lo mismo sucede en Sudamérica, donde la mayor parte de las inversiones y transacciones de empresas europeas se realizan en dólares. Su reputación, historia y estabilidad cambiaria están aún muy lejos del recién nacido euro. ¿Es fundamental la participación de Gran Bretaña en el euro? Sí, no sólo como suma de productividad y riqueza, sino también por el aporte de valor internacional británico en áreas como Asia, Australia o África del sur. La adhesión de Gran Bretaña también corregiría el excesivo peso de Alemania en la cotización del euro, principal causa de la caída experimentada ayer.