Tipos sin interés

Bajar los tipos de interés cuando los precios están subiendo es una mala receta económica. Es lo que sucede en España (4% de inflación) y peor aún en Galicia (4,4% de inflación). Veamos qué le sucede a un gallego con la bajada de tipos de interés en un 0,5% aprobada el jueves por el Banco Central Europeo (BCE). 1 ¿Vale hoy menos que ayer el dinero en Galicia? El dinero vale lo que se pueda comprar con él o lo que un banco nos pague por su custodia (intereses). En Galicia lo que el año pasado costaba 100 euros cuesta hoy 104,4 euros, es decir, 732 pesetas más. Un banco que ayer nos pagaba un 2% por la cuenta corriente o un 2,7% por un depósito a plazo ya nos hacía perder dinero, ya que la inflación gallega está en el 4,4%. Si el BCE baja los tipos un 0,5%, es previsible que el Míbor y el Euríbor caigan otro tanto. La resta es sencilla, un euro en Galicia valía ayer un 2,4% menos de lo que cuesta y es probable que su devaluación llegue al 2,9%. El valor del dinero será aún inferior si, como también es previsible, la bajada de tipos aún haga subir más la inflación. 2 ¿Cuánto dinero ha perdido este año un ahorrador gallego? Por cada 6.000 euros (1 millón de pesetas) que un gallego tenga en una cuenta corriente en el banco ha perdido 144 euros (24.000 pesetas) netos, es decir una vez cobrados los intereses y descontada la inflación. La bajada de tipos puede hacerle perder otros 30 euros (5.000 pesetas), y esto en el mejor escenario de que la inflación no siga subiendo. Dicho de otro modo, si el ahorrador que hace un año metió sus 6.000 euros en el banco, descubrirá que aquel dinero vale menos de 5.868 euros. El mismo gallego con un depósito a largo plazo habrá perdido 102 euros, siempre que no recupere su dinero. 3 ¿Por qué es mala receta bajar los tipos? Bajar los tipos de interés no es malo. Al contrario, abarata los créditos, incentiva el consumo, anima a invertir en Bolsa y, por lo tanto, favorece la inversión empresarial y el crecimiento económico. El problema de España, y de Galicia, es que los tipos bajos están siendo utilizados básicamente para pedir hipotecas y comprar pisos, y para generar inflación. En lo que va de año ha crecido casi un 10% el dinero que los gallegos han pedido a los bancos para comprar piso. El problema es que, en el mismo período, el precio de los pisos ha subido un 17%. Es decir, que con más dinero, se han podido comprar menos pisos. 4 ¿Compensa endeudarse en vez de ahorrar? No, sigue siendo más rentable ahorrar, aún a pesar de la pérdida de valor del dinero, que endeudarse. Según los índices del banco de España una hipoteca cuesta un 4,6% en un banco y un 4,8% en una caja de ahorros; y un crédito personal entre un 7% y un 8%. Sólo compensa endeudarse si el dinero se invierte en un negocio con una rentabilidad mayor de la que el banco cobra en intereses. Es lo que ahora sucede con la vivienda. En la práctica se ha reducido el ahorro a niveles históricos. Lo que si compensa, con la inflación actual, es gastarse el dinero en lugar de ahorrarlo. 5 ¿Por qué el Banco de Inglaterra no baja los tipos? El Banco de Inglaterra ha mantenido el precio del dinero en el 4% porque el Reino Unido no pertenece a la zona euro y su banco central realiza su propia política monetaria. El Banco de Inglaterra considera que un recorte de los tipos de interés retroalimentaría la burbuja inmobiliaria. Si está en lo cierto, en España seguirán subiendo los precios de la vivienda y, con ellos, la inflación. 6 ¿Qué han hecho Suecia y Dinamarca? El Banco de Suecia decidió, simultáneamente con el Banco Central Europeo, rebajar sus tipos de interés, pero en lugar de sumarse al 0,5% su bajada fue de sólo el 0,20%. El Banco de Dinamarca bajó el precio oficial del dinero en un 0,5%. Ambos estados pertenecen a la Unión Europea pero no a la zona euro, por lo que, como sucede en el Reino Unido, sus bancos centrales tienen capacidad de decisión sobre los tipos de interés. 7 ¿Ganarán más los bancos españoles con la rebaja de tipos? No, tendrán menos margen y tratarán de seguir incrementando el precio de sus comisiones para compensarlo. El tipo medio actual que aplica la banca para pagar a sus clientes es del 2% en cuentas corrientes, del 1,2% en cuentas de ahorro y del 2,5% en imposiciones a plazo de fijo de entre uno y dos años. A cambio, cobra entre un 4,6% y un 8,31% por sus créditos, según modalidad, plazo y tipo de cliente.

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