Una firma británica trunca el plan de crear una gran operadora del norte
28 jul 2015 . Actualizado a las 20:06 h.«Buy-Fix-Sell». Es decir, comprar, arreglar, vender. Esta es la estrategia empresarial confesa del fondo de inversión británico Zegona, fundado por dos exdirectivos del grupo Virgin, que acaba de frustrar los planes de la cablera Euskaltel de conformar, junto a la gallega R y la asturiana Telecable, la gran operadora de telecomunicaciones del norte de España. Cuatro días después de que la vasca comunicase la adquisición de R por 1.155 millones, Zegona le adelantó ayer por la derecha al anunciar la compra de Telecable, la tercera pata de ese sueño, que ahora tendrá que esperar un tiempo. Porque, como reza su filosofía, el fondo adquiere la compañía para revalorizarla, venderla y engordar sus beneficios. Fuentes del sector califican la operación de puramente «especulativa». Lo que no se sabe es cuándo se desprenderá de ella ni cuánto dinero pedirá por su joya.
Zegona pagará 640 millones a los dueños de la asturiana: otro fondo de inversión, Carlyle, de Estados Unidos, que adquirió el 85 % de Telecable en diciembre del 2011; y Liberbank (el banco surgido de la fusión de Cajastur, Caja de Extremadura y Caja Cantabria), con el 15 %.
Pero Euskaltel no se da por vencida. Fuentes de la cablera vasca aseguraron ayer que la jugada de Zegona «no elimina la posibilidad de que continuemos el diálogo con Telecable en el futuro». La compañía con sede en Bilbao avanzó que el pasado jueves, el mismo día que se anunciaron las negociaciones para adquirir R, trasladó a Telecable «nuestro interés por la compañía, pero sin que ello implicara presentar una oferta vinculante porque Euskaltel está centrada en llevar a buen fin la operación con R».
A continuación, las principales claves de lo que está ocurriendo.
¿Qué planes tiene Zegona para Telecable?
El consejero delegado de la compañía británica, Eamonn O?Hare, quiso dar un toque de seriedad a la operación y, en una entrevista con la agencia Efe en Londres, adelantó que, pese a su estrategia de Buy-Fix-Sell, no se desprenderán de la cablera asturiana a corto plazo. «No lo vemos como un proyecto de uno, dos o tres años, más bien a tres, cuatro, cinco o siete», manifestó. Pero, de momento, y tras el acuerdo alcanzado con Carlyle y Liberbank, la empresa asturiana se integrará ya, el 14 de agosto, en la estructura de Zegona, bajo cuyo nombre cotizará en el mercado de valores londinense desde el día 17 de ese mes.
¿Qué cambiará en Telecable?
O?Hare manifestó que «no será necesario» cambiar la estructura interna de la empresa, suprimir empleos o modificar el equipo directivo liderado por Alejandro Martínez Peón, que «es estupendo». «Pensamos que, combinando el conocimiento del mercado [local] de Telecable con nuestra amplia experiencia internacional, podemos mejorar el negocio», afirmó. El propio O?Hare y su socio Robert Samuelson se encargarán personalmente de algunos proyectos, en «estrecha colaboración» con Martínez Peón, que se ocupará «del día a día de la gestión». El propio Martínez Peón se mostró encantado con la transacción y hasta habló de un «día memorable»
¿Para qué comprar Telecable?
Oficialmente, para «mejorar un negocio bueno» y añadirle el máximo de valor hasta que llegue el momento de venderlo. Pero conociendo el interés de Euskaltel por la cablera asturiana, lo lógico es que el fondo de inversión esté intentando hacer un negocio redondo. Si la vasca quiere Telecable tendrá que pagar un buen precio. Desde luego por encima de esos 640 millones que abonarán los británicos. O?Hare también explicó que se sintieron atraídos por la cablera española porque es «muy parecida» a Virgin en cuanto a productos y servicios y tiene, además, «una extensa red de cable de alta velocidad».
Además, no hay que perder de vista que Telecable no puede crecer mucho más en Asturias. Su red de fibra óptica abarca el 80 % del territorio. La única opción de Zegona sería, por tanto, impulsar el crecimiento fuera del Principado, lo que sería una locura en términos de inversión.
¿Qué es Zegona?
La empresa británica Zegona Communications realiza operaciones de compra y venta en el sector de las telecomunicaciones. Fue fundada en el 2013 por Eamonn O?Hare y Robert Samuelson, ambos procedentes de la multinacional Virgin. Este grupo tiene una filial operadora de telecomunicaciones. El fondo salió a Bolsa en marzo pasado. De hecho, con parte de las ganancias que obtenga en el parqué londinense pagará parte de Telecable. La operación se financiará con préstamos por valor de 350 millones respaldados por otros inversores y por el banco de inversión Goldman Sachs.