Siempre que se produce, y más en la delicada situación en la que se encuentra actualmente la economía española, la rebaja del precio oficial del dinero presenta bastantes más ventajas que inconvenientes, aunque por sí sola no va a relanzar el crecimiento.
Los hipotecados
El 97 % de los préstamos para la compra de vivienda están contratados a tipo variable y el 80 % de ellos tienen como referencia el euríbor a un año. Este indicador suele bajar cuando se anuncia un recorte de tipos. En junio ya se situó en el 1,219 %, un 0,925 % menos que hace un año. Así, quien tenga un crédito de 150.000 euros, al que le queden 20 años por pagar y deba revisar ahora su interés, verá reducir su cuota en aproximadamente 66 euros mensuales. Las deudas contraídas por las familias se redujeron en abril por quinto mes consecutivo hasta quedar en 855.840 millones, el volumen más bajo desde septiembre del 2007, en los albores de la crisis. Esta cifra es un 3,5 % inferior a la de hace un año.
El crecimiento
Si los hogares pagan menos por sus préstamos tendrán más dinero para gastar, lo que, en teoría, debería redundar en una mayor actividad productora.
Los inversores en Bolsa
Cuando el precio del dinero baja, la renta variable gana atractivo. No obstante, ayer el parqué madrileño saludó la medida con una fuerte caída del 3 % ya que, además de la bajada de tipos, se esperaba que el BCE adoptase otras medidas de estímulo.
Las empresas
Las compañías sentirán una menor presión de los costes financieros que les suponen sus más de 1,25 billones de euros. El conjunto de las empresas puede verse favorecido, además, en el actual entorno de debilitamiento del euro -ahora por debajo de los 1,26 dólares- ya que las exportaciones fuera de la eurozona compiten en mejores condiciones. Constructoras e inmobiliarias tendrán alguna posibilidad de salir del agujero si la rebaja de tipos se acompaña de cierta «normalidad» en la fiscalidad de la compra de vivienda, ahora sometida a pugna política y a la presión de organismos internacionales como el FMI y la Comisión Europea para eliminar las deducciones.
El Tesoro Público
El coste de la deuda pública se está viendo afectado desde hace meses por las tensiones de los mercados, la desconfianza de los inversores y la crisis de los bonos soberanos. La reducción del precio oficial del dinero ayudará si se restablecen las condiciones de normalidad financiera y se reduce considerablemente la prima de riesgo, algo que no ocurrió ayer.
Los ahorradores
Una rebaja se suele trasladar más temprano que tarde a la retribución que los clientes cobran por sus depósitos. Pero el sector financiero está necesitado de liquidez y las entidades compiten ferozmente por los recursos de los usuarios.
Las entidades financieras
Los tipos más bajos deterioran las cuentas de resultados. Pero si el BCE mantiene los apoyos, el efecto puede ser positivo.