Los fondos de pensiones son uno de los recursos inversores más potentes de las empresas norteamericanas. Su total liberalización y privacidad hace que los gestores de estos fondos viajen con frecuencia hacia empresas españolas buscando la máxima rentabilidad cuando los tipos americanos están bajos. Algunas empresas gallegas como Zeltia están habituadas a acoger entre sus inversores a fondos de pensiones europeos y de EEUU. En España, el 80% de los 2,55 millones del patrimonio «comprado» por los fondos de pensiones no está en Bolsa, sino en renta fija. Bonos y letras del tesoro (30%), obligaciones de empresas españolas (11%) y obligaciones y bonos estatales de otros países (10%), constituyen el grueso de las inversiones de estos planes privados de pensiones. La aversión al riesgo de los planes españoles responde a la legislación actual, que tiene como objetivo garantzar el cobro final y una rentabilidad fija a los trabajadores. Mayor flexibilidad en el patrimonio Las principales gestoras de fondos de pensiones (BBVA, Fonditel, La Caixa, Caser, Skandia, Banco Sabadell o BSCH) llevan meses solicitando al Gobierno que incluya en su reforma de la legislación mayor flexibilidad en el patrimonio de los planes. En la actualidad, son los sindicatos los que tienen mayoría de representantes en las comisiones de control de los fondos. Las gestoras quieren que esa mayoría pase a las empresas.