Elevar la pensión sale más a cuenta que optar por el pago único en la jubilación demorada

Optar por un complemento vitalicio en la pensión tras retrasar la jubilación sale más a cuenta que elegir el pago único, según los cálculos de Fedea, que estima que esta segunda opción supone la mitad del valor actual esperado de la primera. En un estudio publicado este jueves, Fedea recuerda que en España se ofrece a quienes deciden prolongar su vida laboral más allá de la edad ordinaria de retiro escoger entre un incremento permanente de la pensión del 4 % por cada año que retrasen, un pago único o una combinación de ambos.

Fedea apunta que, con datos del 2024, la jubilación demorada representó el 7,96 % de las nuevas altas analizadas y que, de todos los que optaron por esta opción, solo el 24 % eligió el pago único o esa modalidad mixta. En su análisis, basado en 280 perfiles, busca clarificar si ambas opciones tienen un valor comparable y qué factores podrían explicar que algunas personas prefieran cobrar de inmediato una vez se jubilan. Y concluye que sale menos a cuenta cobrar todo de golpe que optar por el incremento mensual de la pensión.

De media, calculan, que por cada 100 euros de valor actuarial esperado que ofrece el complemento permanente, la fórmula del pago único reconoce, en promedio, 51,2 euros.

La clave: la esperanza de vida

«El horizonte de recuperación —el tiempo necesario para que los complementos mensuales acumulados superen el capital— es siempre inferior a la esperanza de vida restante estimada. Por eso, en la mayoría de los perfiles, la probabilidad de fallecer antes de recuperar mediante el complemento vitalicio la cantidad cobrada como pago único es reducida», argumentan. La brecha, añaden, es más amplia para las mujeres porque su mayor longevidad eleva el valor esperado de un complemento cobrado durante toda la vida, y también en las pensiones más altas.

No obstante, Fedea explica que esta «falta de neutralidad» de la fórmula no implica, por sí sola, que elegir el capital «sea irracional», ya que liquidez, fiscalidad, preferencias personales y riesgo normativo pueden hacerlo razonable en casos concretos. Y con estos datos, el estudio, que recoge Efe, propone revisar la calibración del pago único para reducir diferencias sistemáticas y reforzar la información en el momento de la elección.

«Una comunicación útil debería mostrar, junto al capital, el complemento mensual alternativo, su valor actuarial estimado y el horizonte a partir del cual la opción vitalicia acumula más pagos», aconsejan

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