La rentabilidad de las Letras ya roza el 3 % ante la presión de la inflación
ECONOMÍA
Los Estados ofrecen mayor rentabilidad con estos títulos de deuda pública para atraer compradores
01 sep 2026 . Actualizado a las 18:16 h.Las Letras del Tesoro recuperan atractivo entre los ahorradores españoles en un entorno marcado por la subida de los precios. El resultado de la subasta de este martes no decepcionó las expectativas y la rentabilidad a doce meses rozó prácticamente el 3 %, por encima de la que pagan de media los depósitos bancarios a un año y las cuentas corrientes. En concreto, la referencia a un año tocó el 2,832 %, mientras que el plazo a seis meses escaló hasta el 2,623 %. Este repunte llega en un momento especialmente delicado para los mercados, con el precio del petróleo por encima de los 92 dólares y la inflación de la eurozona acelerada hasta el 3,3 % en agosto, por lo que el ahorrador que mantenga su dinero en estos títulos todavía no consigue preservar completamente su poder adquisitivo.
El encarecimiento de la energía al calor del conflicto bélico en Oriente Medio ha reavivado el temor a una inflación persistente que obligue a los bancos centrales a empezar un ciclo de subidas de tipos. Con el crudo al alza y los inversores preparándose para posibles nuevas subidas de tipos —el mercado descuenta una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del Banco Central Europeo (BCE) el 10 de septiembre y en EE.UU., han aumentado las apuestas por una subida de la Reserva Federal este mes—, los Estados tienen que ofrecer una mayor rentabilidad para atraer compradores. Y los inversores han respondido con apetito a este reclamo.
Casi 6.500 millones
El Tesoro colocó 6.495 millones de euros entre las dos referencias, prácticamente en el máximo de su objetivo —que se situaba entre 5.500 y 6.500 millones— y recibió peticiones por encima del importe finalmente adjudicado en ambas referencias. La demanda fue de 1,80 veces la oferta en las Letras a seis meses y de 1,52 veces en las de un año. En ambos casos se trata de su nivel más alto desde septiembre del 2024. En concreto, el organismo ha vendido 4.400 millones de euros en Letras a doce meses, con un tipo medio del 2,832 %, y otros 2.096 millones a seis meses, al 2,623 %. En la anterior puja fueron 4.350 millones y 1.865 millones, respectivamente.