El BCE abre la puerta a las compras ilimitadas de activos y anuncia más facilidades para la banca
ECONOMÍA
El organismo prevé que el PIB de la zona euro retroceda este año entre el 5 y el 12 %
27 oct 2022 . Actualizado a las 13:55 h.El Banco Central Europeo (BCE) mantiene sin cambios los tipos de interés de referencia para sus operaciones de refinanciación en el 0 %, mientras que la tasa de facilidad de depósito continuará en el -0,50 % y la de facilidad de préstamo en el 0,25 %.
Tras la reunión concluida esta miércoles, el Consejo de Gobierno del BCE se comprometió a mantener el precio del dinero en este nivel, o en uno inferior, hasta que haya apreciado que las perspectivas de la inflación convergen de forma «robusta» con su objetivo de cerca, pero por debajo, del 2 %. No en vano, los augurios del regulador apuntan a una caída de la economía del Viejo Continente bastante acusada. Y es que según las estimaciones que maneja el organismo que preside Christine Lagarde, el PIB de la eurozona retrocederá este año entre el 5 % y el 12 %, en función de la duración de las medidas de confinamiento y del éxito de las políticas fiscales adoptadas. De hecho, la propia Lagarde advirtió que la economía de la zona del euro sufre una «contracción de una magnitud y velocidad sin precedentes en tiempos de paz». «En la medida en que las medidas de confinamiento se levantan gradualmente, estos escenarios prevén una recuperación en la actividad económica, aunque su velocidad y la escala sigue siendo muy incierta», apostilló Lagarde.
En lo que respecta a las compras de activos, el BCE decidió mantener la magnitud de su programa de compras contra la pandemia (PEPP) en 750.000 millones de euros hasta final de año. Las compras bajo este programa se seguirán realizando de forma «flexible», por lo que el BCE se hará con los tipos de activos que considere y de las jurisdicciones que sea necesario. El Consejo de Gobierno subrayó que este programa durará hasta que la «fase de crisis» del coronavirus haya pasado y, como mínimo, hasta finales de año.
No obstante, el organismo abrió la puerta a realizar compras ilimitadas de activos bajo el PEPP. Aunque no ha tomado ninguna decisión en esta reunión, el organismo presidido por Christine Lagarde subrayó que está «plenamente preparado» para incrementar la cuantía y la duración del programa tanto «como sea necesario».
Asimismo, el banco central seguirá comprando activos bajo su programa de compras públicas (APP) a un ritmo neto de 20.000 millones al mes durante tanto tiempo como haga falta para «reforzar el impacto acomodaticio» de los tipos de interés. Así, estas compras terminarán «poco después» de que comiencen a subir los tipos. También se mantendrá el paquete especial de 120.000 millones de euros adicionales bajo el APP, que durará hasta final de año y se distribuirá mensualmente según considere el BCE.
Facilidades para la banca
Al igual que hizo en su última reunión ordinaria, celebrada a mediados de marzo, el BCE aprobó un nuevo paquete de mejora en las condiciones de las operaciones de liquidez para la banca.
Por un lado, anunció una nueva ronda de operaciones de refinanciación a largo plazo contra la pandemia, denominadas PELTRO. En total se realizarán siete operaciones, comenzando el mes de mayo. Su fecha de vencimiento irá desde julio a septiembre del 2021, en línea con la decisión del BCE de aceptar ciertos bonos basura como garantía en las operaciones de liquidez hasta el noveno mes del año que viene.
El interés será 25 puntos básicos inferior al tipo de interés principal de las operaciones de refinanciación, actualmente situado en el 0 %. Esto se traduce en que los bancos cobrarán un 0,25 % al BCE por los fondos que pidan prestados en estas operaciones de liquidez. Esta ronda de subastas se suma a las LTRO semanales que el BCE anunció en marzo y que terminarán en junio, con un tipo de interés del -0,5 %.
Por otro lado, la autoridad monetaria ha decidido mejorar otra vez más las condiciones del tercer programa de operaciones de refinanciación a largo plazo con objetivo específico (TLTRO-III).
Ahora, el tipo de interés para las subastas que tendrán lugar entre junio del 2020 y junio del 2021 será 50 puntos básicos inferior al tipo medio aplicado en las operaciones de refinanciación del BCE. Esto significa que los bancos obtendrán un interés del 0,50 % por el dinero que pidan prestado al BCE en el marco de estas operaciones, ya que el tipo de interés de referencia está situado en el 0 %.
Para aquellas entidades cuyos préstamos elegibles superen un valor de referencia, el tipo aplicado a las TLTRO-III será inferior. En concreto, se podrá situar hasta 50 puntos básicos por debajo del tipo medio de la tasa de facilidad de depósito vigente durante cada ronda TLTRO. De forma efectiva, esto se traduce en que los bancos cobrarán hasta un 1 % por pedir prestado al BCE, ya que la facilidad de depósito está situada en el -0,5 %.
Inflación y PIB
El producto interior bruto (PIB) de la zona euro registró una contracción anual del 3,3 % en el primer trimestre del 2020, frente al crecimiento del 1 % de los tres meses anteriores, de acuerdo a los últimos datos publicados por Eurostat, la oficina de estadística comunitaria. Por otro lado, la tasa de inflación interanual de la eurozona se situó en el mes de abril en el 0,4 %, tres décimas menos que en marzo, debido a la contracción de los precios de la energía.
De la misma forma, la tasa de inflación subyacente de los países que han adoptado el euro como moneda común, que es el resultado de excluir del cálculo la evolución de los precios de la energía, los alimentos frescos, el alcohol y el tabaco, se contrajo en una décima, hasta el 0,9 %.
Con respecto al desempleo, la tasa de marzo de la zona euro, la última disponible, se elevó en una décima, hasta el 7,4 %. En el conjunto de la UE, el paro creció también en una décima en el tercer mes del año, hasta el 6,6 %.
El próximo encuentro el Consejo de Gobierno del organismo responsable de la política monetaria de la eurozona se celebrará el próximo 4 de junio.
El BCE intenta convencer a los bancos de que presten a las empresas y a los hogares
El Consejo de Gobierno del BCE ha decidido hoy dar más liquidez a los bancos y bajar los tipos de interés de las operaciones de refinanciación a tres años que ya tiene. El objetivo es convencer a los bancos de que preseten a las empresas y a los hogares, dado que la economía de la zona euro sufre una «contracción de una magnitud y velocidad sin precedentes en tiempos de paz»
Además, Lagarde enfatizó la disposición a aumentar las compras de deuda para que todos los países que comparten el euro puedan financiarse a unas tasas bajas y no suban las primas de riesgo de países como Italia, España y Grecia.