El BCE alerta de nuevos riesgos para la estabilidad financiera

La desaceleración y la guerra comercial ponen en peligro la estabilidad financiera. El Banco Central Europeo asegura que la ralentización económica en la zona euro es peor de lo esperado.


bruselas / colpisa

Un crecimiento débil, prolongado en el tiempo, llegaría a poner en riesgo la estabilidad financiera. Es el mensaje de alerta que lanzó ayer el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, durante la presentación del último informe sobre estabilidad financiera del BCE.

En él se plantea que la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento económico mundial ha contribuido ya a generar «brotes de alta volatilidad» en los mercados financieros. Además, señala el informe, un crecimiento aún más débil que el esperado, unido a una escalada de las tensiones comerciales, podría desencadenar nuevas caídas en los precios de los activos.

Entre otros factores porque «es probable» que aumenten los costes de financiación de la deuda soberana de países más vulnerables, precisó De Guindos, «lo que podría desenterrar los problemas de sostenibilidad de la deuda». A mayores del alto nivel de deuda y los grandes déficits fiscales, algunos países podrían enfrentarse a riesgos de reinversión si los participantes del mercado reevalúan el riesgo soberano.  

Rentabilidad bancaria

El Banco Central Europeo confía en que la rentabilidad bancaria se mantenga baja en la zona del euro. Las estimaciones apuntan a un retorno sobre el capital agregado de alrededor del 6 % en los próximos tres años. Una gran parte de los bancos de la zona del euro no podrán cumplir con los rendimientos esperados requeridos por los inversores (de alrededor del 8-10 %). Con todo, el informe del principal banco emisor del euro insiste en que entre los diecinueve que comparten moneda «la suficiencia de capital de los bancos sigue siendo sólida», es decir, que tendrían capacidad de resistencia.

Aunque se subraya que cualquier cambio en la perspectiva de la calificación crediticia «podría generar mayores costos de financiación a medio plazo para los bancos, para volver a la rentabilidad sostenible, los bancos de la zona del euro deben afrontar una serie de desafíos estructurales, como la baja eficiencia en los costos, la limitada diversificación de los ingresos y el alto nivel de activos heredados en algunos países».

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