Morgan Stanley quiere acelerar la venta de su negocio de banca privada en España


Morgan Stanley estudia rebajar el precio de su negocio de banca privada en España para poder cerrar el calendario de la subasta, que intenta dar por finalizada a mediados de enero, según explicaron fuentes del sector financiero conocedoras de la venta. La Caixa y Criteria, con una oferta conjunta, y el grupo francés BNP parecen los mejor colocados para hacerse con un paquete que incluye activos por valor de unos 8.000 millones, entre ellos una gestora de fondos de inversión.

Además de La Caixa-Criteria y BNP, puja por el paquete el banco de los Países Bajos Fortis.

Retirada

Sin embargo, Caja Madrid, que también estaba interesada en la adquisición, decidió finalmente no acudir a la subasta. La caja madrileña no es la primera entidad que abandona el proceso de venta, ya que otros grupos financieros como el BBVA o el Banco Sabadell también se han retirado de la puja al encontrar el precio demasiado caro.

Morgan Stanley espera obtener unos 700 millones de euros, pero la mayor parte de las fuentes consultadas suponen que el tiempo jugará a favor de los ofertantes y que el precio se rebajará para que en enero, cuando solo queden dos finalistas de la media docena que siguen en el proceso, el coste se reduzca de manera sustancial, incluso por debajo de los 600 millones.

La razón es la poca fidelidad de los clientes de la banca privada, la heterogeneidad del negocio a la venta, la dificultad para retener a los directivos y la ausencia de servicios centrales en España, ya que esta operativa se encuentra ubicada en Londres y no formaría parte del paquete.

Análisis

Además, según está aflorando en el proceso de análisis del negocio que están llevando a cabo potenciales compradores, la cartera de usuarios no está bien segmentada, ya que los gestores de Morgan Stanley en España llevan grandes fortunas y también clientes pequeños, con lo que hay mucho trabajo que hacer una vez lograda la adquisición.

La complejidad de los activos que se han puesto a la venta también complica las ofertas de compra. Así, La Caixa y Criteria, el holding de participadas de la primera caja de ahorros de España, acuden de manera conjunta. El plan pasa por integrar la división de banca privada de Morgan Stanley en La Caixa y dejar que la sociedad de valores Invercaixa, que forma parte del holding de participadas en Bolsa, asuma la dirección de la gestora de fondos del grupo ?norteamericano.

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