«Me comprometo a no retirar ningún dividendo en tres años»

Con perseverancia y después de varios intentos, el máximo ejecutivo de la inmobiliaria ha conseguido situar a la compañía en la parrilla de salida a Bolsa, el próximo día 30.


Y no hizo falta la tercera para que fuera la vencida. Manuel Jove, presidente de Fadesa, asegura que es la segunda vez que la compañía intenta salir a Bolsa (la anterior, en 1999). Antes, lanzó una opa contra Zabálburu. «Pero ofreciendo nuestro capital, ésta es la segunda ocasión». -¿Alguna vez ha desnudado tanto su empresa como con el folleto de esta opv? -Sí. Algo similar hicimos cuando admitimos a socios como Morgan Stanley, Caja España, José María Castellano y Josefa Ortega. Prácticamente teníamos hechos los deberes hace dos años, que ahora adaptamos al momento.-¿Por qué salir a Bolsa? -No hay ningún interés especial, pero cuando las empresas crecen como crece la nuestra y cuando ya admitimos socios, se debe salir. Primero por prestigio, segundo para garantizar la sucesión y, tercero, porque había obligación con algunos socios. Creemos que es el momento. -En el folleto aprobado por la CNMV, se reconoce como datos negativos para el desarrollo de la actividad un posible aumento de tipos (se prevé una escalada para final de año), el incremento del coste de los proyectos (el acero pasó una racha de incremento de precios que repercute en las obras), la fuerte competencia... ¿Es un buen momento?-Sí. Todo lo que se detalla en el folleto es obligado, por transparencia. Hemos incluido todos los factores que podrían afectar a la compañía. Es como decir: Señores, tengan cuidado: compren si quieren y si creen en la empresa. Son advertencias al inversor, que por transparencia tenemos la obligación y la voluntad de informar de ellas.-Valoran Fadesa entre 1.233 y 1.403 millones de euros, ¿les costó establecer la cifra?-Muy poco. Advertimos a los bancos que nunca discutiríamos la valoración e insistimos en que queríamos una acción con recorrido al alza.-La acción saldrá entre 11 y 12,60 euros ¿es barata?-Según las analistas, sí.-¿Por qué se quedó el SCH fuera de esta colocación?-El Santander y un montón de bancos más. Nosotros ya incluimos en la anterior salida a Bolsa a Argentaria. Luego siguió trabajando con nosotros y se fusionó con el BBV.-Dicen que al SCH le sentó fatal.-Estoy totalmente convencido de que no es cierto. Las relaciones son magníficas. Son buenos clientes nuestros.-Usted tiene 365 días para no rebajar su participación del 50% y el resto, 180 para no vender. Morgan Stanley quiso irse de la empresa antes de salir a Bolsa.-Les he preguntado y me dicen que es falso. Pero los fondos tienen un plazo para tener el dinero en una sociedad porque buscan rentabilidad. Cuando decía que teníamos compromisos para salir a Bolsa con algún accionista me refería a Morgan.-Tras colocar el 36% del capital, todos los accionistas se quedan (usted, con un 52%; Modesto Rodríguez, 3%; José María Castellano y Josefa Ortega, 2,5%; Morgan, con otro 2,5% y Caja España, 3%) Luego, ¿quién se irá?-Ninguno, salvo los fondos. Pero diría más, algunos venden para llegar a ese 33% que es necesario para estar en Bolsa. Como yo no me quiero quedar con menos del 51%, algunos casi se han visto obligados a vender.-Se dio el caso de accionistas de una compañía gallega que vendieron participaciones semanas antes de presentar resultados. Vendieron, se embolsaron un buen capital y, después, se presentaron unas cuentas que provocaron la caída precipitada de la acción. ¿Qué les pediría a sus socios?-Predecir lo que piensan es muy difícil. Sin embargo, les pediría que no vendiesen cuando la acción está baja. Ni tampoco antes de presentar resultados. Sería una faena para la empresa, pero la conciencia es del accionista.-Respecto al dividendo, se compromete a repartir el 25% del beneficio.-Sí. Es la primera vez en la historia de España que una empresa que sale a Bolsa da dos posibilidades: cobrar el beneficio en efectivo o en acciones a través de ampliaciones de capital. Yo me comprometo durante tres años a no retirar personalmente ningún dividendo, sino a reinvertirlos.-¿Cómo ve el cambio de Gobierno? ¿Les va a ir bien?-Nunca hemos tenido en cuenta los gobiernos. Como sabe trabajamos en toda España y cada autonomía y cada ayuntamiento tienen el suyo. No sabemos si son colorados o verdes. Estamos donde nos dejan trabajar. Y si este Gobierno decide hacer viviendas de protección oficial (VPO), nosotros consideramos que es interesante. Lo único necesario es que aumente el módulo o subsidie al que compra. Si no, el elevado coste del suelo hace imposible proyectar VPO. Lo digo representando a la firma que tiene el suelo más barato de todas y que figura entre las más competitivas por cerrar todo el proceso productivo (compramos suelo, proyectamos, construimos y vendemos).-¿Quiere decir qué Fadesa es la que vende más barato? -Parte de las plusvalías que obtenemos de nuestra gestión se las damos a los clientes. Somos posiblemente los que más barato vendemos de España. Nuestra fórmula es vender mucho a unos precios con baja. Es y seguirá siendo una política nuestra.

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