Tras devolver unos 220 millones a través del arbitraje, el futuro de los 1.600 millones de euros de preferentes y deuda subordinada que aún tiene NCG pasa por una quita y por un canje de lo que quede por acciones de la entidad. Así lo explicó ya la UE cuando decidió inyectar 5.425 millones en el banco. Y así consta en el plan de reestructuración desvelado el lunes por la Comisión Europea.

Pero quedan muchas incógnitas. De entrada, saber cuánto tendrán que perder los clientes. En el documento pactado con Bruselas no se especifica. Solo se dice que, como marca la doctrina comunitaria, no se podrá devolver más del 90 %. Los que asumirán un mayor recorte serán los dueños de preferentes y deuda subordinada a perpetuidad. Para la fecha de vencimiento (la hay ya este 2013), la pérdida será menor y, además, se podrán canjear por otro producto, no necesariamente acciones.

También está por definir si esas acciones las compra posteriormente el Fondo de Garantía de Depósitos y, por tanto, le da dinero a los clientes.

Todo ello (quita y canje) se conocerá en cuanto se valore cada emisión de preferentes, algo que aún no se ha cerrado.

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